Ciudad de México.- Durante los primeros 18 meses de su gobierno, la presidenta Claudia Sheinbaum ha recurrido a más deuda que su antecesor Andrés Manuel López Obrador (AMLO), lo que encendió las alertas de la agencia Moody´s, que recientemente degradó la calificación soberana del país.
De acuerdo con información de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la deuda pública — medida a través del Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Pública— aumentó en 1.99 billones de pesos en año y medio de la presente administración; mientras que en sus primeros 18 meses de gobierno, AMLO la elevó en 1.21 billones de pesos.
Al cierre del primer trimestre de este año, la deuda total del país rebasa los 18.8 billones de pesos, lo que representa 50.37 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), según las estimaciones de Hacienda.
Moody’s baja calificación a CFE y bancos tras recorte a México
Expertos consultados explicaron que este aumento de la deuda es resultado de una combinación entre mayores necesidades de financiamiento del gobierno, una limitada capacidad de ingresos y un menor crecimiento económico.
“El incremento importante en los requerimientos financieros del sector público durante 2024 presionó el saldo histórico hacia 2025 y, aunque hay una estrategia de consolidación fiscal para contener el déficit, esta ha sido menor respecto a lo originalmente planeado”, dijo Víctor Gómez Ayala, director de análisis económico de Finamex Casa de Bolsa.
Para el especialista, parte de la presión actual proviene de la estrategia fiscal heredada de 2024, año en el que se registró uno de los mayores déficits fiscales de las últimas décadas.
CITI prevé deuda en más de 50% del PIB%
Julio Ruiz, economista en jefe de Citi México, dijo que para el cierre de este año es posible que la deuda llegue a casi el 55 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), un nivel superior respecto del 50.2 por ciento que recibió Sheinbaum cuando llegó a la silla presidencial.
En tanto que Gómez Ayala consideró que pese al deterioro en las métricas, el principal debate no debe centrarse únicamente en el nivel de endeudamiento, sino en la sostenibilidad de la trayectoria fiscal.
En ese contexto, consideró que el gobierno federal tendrá que reforzar la estrategia de consolidación fiscal si quiere contener el crecimiento de la deuda en los próximos años.
Hasta ahora, dijo, el ajuste se ha concentrado principalmente en recortes o contención del gasto público, pero ese margen comienza a agotarse.
“Lo que se requiere es mantener la estrategia de consolidación fiscal, pero ampliar las herramientas más allá del gasto y fortalecerlas del lado de los ingresos”, comentó.
Entre esas alternativas mencionó una eventual reforma fiscal para fortalecer la recaudación tributaria, así como mecanismos relacionados con la renta petrolera, un tema que, afirmó, aún no entra de lleno en la discusión pública.
En este contexto, la agencia calificadora Moody’s redujo la nota soberana del país de ‘Baa2’ a ‘Baa3’. La decisión se dio tras advertir un deterioro sostenido de las finanzas públicas, una mayor presión por el apoyo a Petróleos Mexicanos (Pemex) y un entorno de bajo crecimiento económico que limita la capacidad del gobierno para estabilizar la deuda.
La calificadora explicó que el debilitamiento de la posición fiscal se aceleró desde 2024 debido al incremento del gasto rígido, una base tributaria limitada y los apoyos recurrentes a Pemex, factores que han elevado los déficits y deteriorado más rápido de lo previsto los indicadores de deuda.
Con información de OEM.
